債券融資與信貸融資的區別

一、債券融資

1、什么叫債券融資

是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發債企業和投資人之間是一種債券債務關系。債券持有人不參與企業的經營管理，但有權按期收回約定的本息。

2、債券融資的特點

不會受到政策的限制

可以一次性獲得大規模資金，并長期靈活使用

二、信貸融資

1、什么叫信貸融資？

信貸融資屬于間接融資的一種方式，是向金融機構申請貸款是企業融資的主要方法。信貸融資是指企業為滿足自身生產經營的需要，同金融機構(主要是銀行)簽定協議，借入一定數額的資金，在約定的期限還本付息的融資方式。

2、信貸融資的特點

申請手續相對簡單

融資期限不太穩定

限制條款比較多

3、信貸融資方式

資本融資：企業利用資本制度、機制、手段獲取資源。

品牌融資：企業利用品牌優勢融入其他資源。

產品融資：利用產品技術或市場容量融入其他資源。

三、債權融資與信貸融資的區別

(1)資金的需求者不同

在我國，債權融資中政府債券占有很大的比重，信貸融資中企業則是最主要的需求者。

(2)資金的供給者不同

政府和企業通過發行債權吸收資金的渠道較多，如個人、企業與金融機構、機關團體事業單位等，而信貸融資的提供者，主要是商業銀行。

(3)融資成本不同

在各類債權中，政府債權的資信度通常最高，大企業、大金融機構也具有較高的資信度，而中小企業的資信度一般較差。因而，政府債券的利率在各類債券中往往最低，籌資成本最小，大企業和大金融機構次之，中小企業的債券利率最高，籌資成本最大。

與商業銀行存款利率相比，債券發行者為吸引社會閑散資金，其債券利率通常要高于同期的銀行存款利率；與商業銀行貸款利率相比，資信度較高的政府債券和大企業、大金融機構債券的利率一般要低于同期貸款利率，而資信度較低的中小企業債券的利率則可能要高于同期貸款利率。此外，有些企業還發行可轉換債券，該種債券可根據一定的條件轉換成公司股票，靈活性較大，所以公司能以較低的利率售出，而且，可轉換債券一旦轉換成股票后，即變成企業的資本金，企業無需償還。

(4)信貸融資比債權融資更加迅速方便

例如，我國企業發行債券通常需要經過向有關管理機構申請報批等程序，同時還要作一些印刷、宣傳等準備工作，而申請信貸可由借貸雙方直接協商而定，手續相對簡便得多。通過銀行信貸融資要比通過發行債券融資所需的時間更短，可以較迅速地獲得所需的資金。

(5)在融資的期限結構和融資數量上有差別

一般來說，銀行不愿意提供巨額的長期貸款，銀行融資以中短期資金為主，而且在國外，當企業財務狀況不佳、負債比率過高時，貸款利率較高，甚至根本得不到貸款，而債權融資多以中長期資金為主。因此，企業通過債權融資籌集的資金通常要比通過銀行融資更加穩定，融資期限更長。

(6)對資金使用的限制不同

企業通過發行債權籌集的資金，一般可以自由使用，不受債權人的具體限制，而信貸融資通常有許多限制性條款，如限制資金的使用范圍、限制借入其他債務、要求保持一定的流動比率和資產負債率等。

(7)在抵押擔保條件上也有一些差別

一般來說，政府債權、金融債權以及信用良好的企業債權大多沒有擔保，而信貸融資大都需要財產擔保，或者由第三方擔保。